2019-10-31 09:15 来源：北京商报
近日，啤酒资本市场出现小幅度震颤，其中华润啤酒出现小幅度下跌，而刚刚冲击IPO成功的百威亚太在经历了下跌后，目前有小幅度回升。截至发稿前，华润啤酒与百威亚太每股最新价为41.00元、28.35元，涨幅分别为-0.49%、1.98%。尽管当下啤酒股市情况不容乐观，但是国外资本市场却对看好国内市场并纷纷加码。业内人士认为，尽管股市有小幅度震颤，但随着啤酒市场红利进一步扩大，啤酒企业将呈现从线下终端市场竞争转向资本市场竞争的趋势。
转战资本市场
根据记者查阅资料发现，截至发稿前，啤酒企业股市部分呈现下滑趋势。其中，华润啤酒每股最新价位41.00元，每股最高价为42.65元；百威亚太每股最新价位28.35元，每股最高价为28.70元。
尽管国内部分啤酒企业的股票价格并不尽如人意，但是国外资本市场纷纷加码国内啤酒企业，前不久华润啤酒获Morgan Stanley摩根斯坦利增持，加之百威亚太赴港上市IPO也到了国际资本的支持。
据港交所最新权益披露资料显示，2019年10月14日，华润啤酒获Morgan Stanley摩根斯坦利以每股均价41.5082港元，增持70.8万股，总价约2938.86万港元。据悉，本次增持后，摩根斯坦利对华润啤酒的最新持股数目为1.63亿股，持股比例由4.99%升至5.01%。
据记者了解，此次获得增持已不是今年首次。5月27日，摩根斯坦利对华润啤酒增持1399万股，持股数量高达1.71亿股，持股率5.27%，创今年以来新高。此后，摩根斯坦利通过14次股份变动，对华润啤酒的持股率保持在5%左右。
除华润啤酒外，此前在百威亚太赴港上市IPO时，摩根大通和摩根士丹利成为其联席保荐人。百威亚太发布公告称每股发售价定为27.00港元，并将全球发售规模由初始约12.62亿股扩大至14.52亿股，以补足额外市场需求。按每股27港元的价格计算，此次IPO的融资规模将达392.04亿港元，成为亚洲最大IPO。
缘何国外资本纷纷加码国内啤酒市场？中国食品产业分析师朱丹蓬表示，国内市场体量较大，加之人口基数大使得中国的消费市场更加广阔。相比于国外啤酒市场，中国对于其他国家资本来说拥有巨大的吸引力。
固守销售阵地
无论是华润雪花、百威还是青岛啤酒，均是全国化程度较高的啤酒品牌。三方在终端市场的表现也势均力敌。
近日，记者在走访线下终端销售市场时发现，北京、天津地区市场尽管进入淡季，但销量并为降低。
记者在走访北京物美生活超市陶然亭店发现，啤酒货架前销售员正忙于补货。该销售员向记者表示，虽然马上将进入深秋，但啤酒的销量并没有下滑，前来选购啤酒的消费者仍较多，主要选择的品牌集中在青岛啤酒、百威啤酒和燕京啤酒。
除北京市场外，记者在天津沃尔玛新开路店发现，该店不仅设有青岛啤酒专柜，而且在较为显眼的地方设有百威啤酒的特价专区。在记者停留过程中，便有消费者前来选购啤酒。
另外，在各啤酒天猫官方旗舰店中，百威经典啤酒550ml整箱装月销达到3100笔；雪花啤酒330ml整箱装月销破千；青岛啤酒经典装500ml整箱装月销接近2000笔。
业内人士认为，中国酒业协会副秘书长何勇在接受记者采访时表示，啤酒行业对于扁平化的要求较高，并且拥有各自的销售渠道。同时，纵观当下啤酒行业，整体消费水平以及消费产品结构都在提升，导致啤酒整体得到提升。啤酒行业作为充分市场化的行业，其定价权在于市场，这也是啤酒消费升级对于啤酒行业带来的整体改变。
价格转向价值
在股价上涨的背后，是随着中国啤酒市场的红利期持续，啤酒行业体量不断增长的现象，因此中国市场也逐渐成为资本市场青睐的对象。
据中商产业研究院数据库显示，2019年1-3季度全国啤酒产量逐渐增长，2019年9月全国啤酒产量为317.6万千升，同比增长3.4%。2019年1-3季度全国啤酒产量为3119.4万千升，同比增长0.7%。
朱丹蓬表示，如今整个中国啤酒已进入了存量“天花板”，因此使得企业不得不提升增量。而作为提升增量的有效方式，就是从高端入手。因此近年来中国啤酒整体产业的特征呈现出“一升一降”的趋势，即升利润，降消费量。
Global Data数据显示，中国啤酒市场高端及超高端类别的消费量占比，已由2013年的10.9%升至2018年的16.4%，预计且该趋势将会持续。朱丹蓬向记者表示，当下啤酒企业主要由三方面竞争，即资本竞争、高端产品布局能力竞争以及消费者服务体系的竞争。但是总体而言，现在整体的趋势是从原有的价格导向逐渐向价值导向发展。